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【资讯】新股不必过于集中扎堆发行

发布时间:2020-10-17 01:11:18 阅读: 来源:矿用通信电缆MHYVP厂家

新股不必过于集中扎堆发行

今年第二批新股申购即将登场。这24只新股中,将有17只新股集中在2月10日申购,其中包括拟发行5亿股新股的东兴证券。一天发17只新股将创下A股新纪录。  2014年6月至12月,IPO分别获批10家、12家、11家、11家、11家、11家及12家。今年已核准的两批新股发行,分别为20家和24家。投资者不难发现,新股发行节奏在2015年出现了变化。提速发行将造就一天17只新股扎堆申购的“盛况”,单天发行数量超过去年下半年单月发行的总量。对此,投资者有一定预期。证监会主席肖钢去年12月12日就已表示,证监会将积极推进股票发行注册制改革,在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上,适时适度增加新股供给。

不过,IPO提速有预期,不等于IPO提速特别是扎堆发行的市场影响不存在。对于新股扎堆发行的冲击,有市场评论称之为“新股魔咒”。1月27日至2月2日,上证指数5天累计下跌7.53%,除了受到去杠杆的影响,还与扩容压力有关。从机构预测来看,下周24只新股发行冻结申购资金或达2万亿元左右。  不少投资者担心,新股扎堆申购导致巨量资金被冻结,给二级市场带来“抽血”效应明显。出现这样的市场担心,是因为之前发生过类似情况。1月12日至16日一周,共有22只新股扎堆申购,其中14日多达10只新股申购。当月,沪市日成交低于2800亿元出现在13日和14日。相比之下,之前与之后一周的沪市成交均明显超出新股集中发行当周。数据还显示,当周前三天发行的14只新股,网上网下冻结资金达1.4万亿元,规模创出去年IPO重启以来新高。  其实,新股不必过于集中扎堆发行。2014年IPO重启实施的改革之一,就是放宽首次公开发行股票核准文件的有效期至12个月,让企业有机会选择更合适的发行时机。然而,无论大盘处于2000多点还是3000多点,企业不知是生怕“夜长梦多”,还是因为“久旱逢甘雨”,只要拿到核准文件就抢在第一时间发行。  新股发行日程由企业及承销商与交易所协商确定。对此,市场上有建议提出,把“每月新股均衡发行”的政策细化落实到每一周甚至每一天,避免出现过多数量的新股集中在同一天申购,但相关部门至今没有进行过这方面的干预。  新股发行扎堆的主要好处,被认为有利于提高中签率。但数据显示,1月份网下平均加权中签率为0.28%,网上平均加权中签率为0.69%,较上月均有所下降。1月份发行公司数量增多,却只有1只新股的中签率超过1%。其中,伊之密中签率为1.08%,中签率最低的宁波高发为0.31%。实际上,散户打新股中签依然堪比买彩票,新股扎堆发行的主要受益者是机构与大户。散户受制于资金有限而没法参与多只新股申购,相比之下,不差钱的机构与大户同时出击,在新股申购中争取更多中签机会。  一天“群发”17只新股弊大于利。新股扎堆申购对散户未必有利,且容易导致二级市场遭波动,甚至牵动货币市场的神经。对此,有必要考虑进一步完善新股发行体制,避免2015年A股过多受到新股发行提速的影响。市场上呼声较高的建议是用市值配售取代市值申购。这两种做法的差别在于,前者是中签后交付资金,后者是资金足额才能申购。去年新股发行改革之所以没有采用以往的市值配售做法,按监管部门的解释,市值配售若无须申购缴款,不能真实反映投资者的申购意愿,经常出现一些投资者中签后不缴款、放弃认购的情况。可实际上,现行定价机制下的新股申购收益不菲,即便出现小概率放弃认购,让承销商买下来也不是问题。

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